La guerra en Irán, que ya supera el mes de duración, ha provocado una fuerte escalada del euríbor, el índice de referencia para la mayoría de las hipotecas variables en España. El indicador está a punto de cerrar marzo con su mayor subida mensual en tres años, lo que supone un nuevo ajuste al alza para los presupuestos familiares. A falta de dos sesiones para finalizar el mes, la media mensual —la que se utiliza para revisar los préstamos— se sitúa en el 2,532 %.
Según informa La Información Económica, este nivel implica un incremento de las cuotas tanto en revisiones anuales como semestrales, algo que en el caso de las primeras no ocurría desde hace dos años. La magnitud del alza dependerá del importe y condiciones del préstamo. Para una hipoteca media de 150.000 euros a 25 años con un diferencial de un punto, la cuota pasará a 753,51 euros. Esto supone 10,76 euros más al mes y 129 euros adicionales al año en las revisiones anuales, así como casi 29 euros más al mes y 172 euros más por semestre en las revisiones semestrales.
En el caso de una hipoteca de 300.000 euros con las mismas condiciones, la cuota se elevará hasta 1.507 euros mensuales. El aumento será de 21,5 euros al mes y 258 euros al año para las revisiones anuales, mientras que en las semestrales alcanzará 57,4 euros al mes y 344 euros por semestre.
Estas subidas llegan en un momento especialmente delicado para las economías domésticas, que también están soportando un encarecimiento de los combustibles en plena Semana Santa.
La tensión energética impulsa el indicador
El origen de este repunte se encuentra en la escalada del conflicto en Oriente Próximo y en el temor a que el encarecimiento de la energía —con fuertes subidas tanto del petróleo como del gas— y del transporte termine trasladándose a la cesta de la compra y reactive la inflación. Este escenario obliga a replantear la hoja de ruta de los bancos centrales, que podrían verse forzados a elevar los tipos de interés para contener los precios, con el consiguiente riesgo de enfriamiento económico.
El euríbor comenzó marzo en el 2,229 % en tasa diaria y el viernes alcanzó el 2,86 %. En este recorrido ha registrado algunas de las mayores subidas diarias desde 2008, en plena crisis financiera internacional. Desde iAhorro explican que “este comportamiento refleja una volatilidad poco habitual en el euríbor y apunta a un posible repunte adicional en los próximos meses, en un contexto marcado por la incertidumbre tras el inicio del conflicto en Oriente Próximo a comienzos de marzo”.
Pablo Vega, experto en finanzas de Roams, destaca además que el Banco Central Europeo reforzó esta lectura en su última reunión, en la que mantuvo los tipos, pero lanzó un mensaje “más duro, anticipando más inflación y menos crecimiento”. En consecuencia, el mercado ya asume que el precio del dinero se mantendrá elevado durante más tiempo. Para muchas familias, esto supone el fin del ahorro que venían generando las revisiones anuales y el inicio de un mayor coste financiero.
Las nuevas hipotecas también se encarecen
Entre las previsiones que ya incorporan el impacto de la guerra destacan las de Bankinter, que sitúan el euríbor a 12 meses entre el 2,30 % y el 2,45 % tanto este año como el próximo. Este escenario, en principio, alejaría el peor desenlace posible para el mercado hipotecario.
No obstante, la subida del euríbor también presiona al alza el coste de los nuevos préstamos. Endeudarse será previsiblemente más caro y, si el conflicto se prolonga, también más difícil. En situaciones de crisis, la banca suele endurecer los requisitos de acceso al crédito para reducir el riesgo de impago.
Como elemento positivo, este repunte del indicador se produce en un entorno distinto al de anteriores shocks financieros. La morosidad bancaria continúa en niveles históricamente bajos gracias al esfuerzo de desapalancamiento realizado por familias y empresas tras la anterior crisis. Según el Banco de España, la tasa de créditos dudosos se situó en enero en el 2,71 %, su nivel más bajo en dieciocho años.
Entre las pocas previsiones que ya incorporan el impacto directo del conflicto destacan las de Bankinter. Según sus estimaciones, el euríbor a 12 meses podría moverse en una horquilla de entre el 2,30 % y el 2,45 % tanto este año como el próximo. Este escenario, de confirmarse, permitiría alejar por ahora el desenlace más adverso para las familias hipotecadas, al descartar en principio un deterioro mayor del indicador a corto plazo.